七年前，中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)鼻祖、現(xiàn)在的大佬拍拍貸和宜信先后上線，標(biāo)志著中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正式啟航；

    七年后，P2P網(wǎng)貸進(jìn)入爆發(fā)式增長。據(jù)網(wǎng)貸第三方數(shù)據(jù)顯示，目前我國共有P2P網(wǎng)貸平臺約1200家，8月18日全國P2P網(wǎng)貸日成交額高達(dá)10.45億元，再次刷新日成交總額歷史最高紀(jì)錄。而繁榮的背后卻是：1200家P2P網(wǎng)貸平臺中跑路、倒閉的就有150家，占據(jù)平臺總量的12.5%。

    現(xiàn)在，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管缺失、跑路成風(fēng)；外部銀行、電商等競爭者蠢蠢欲動。面對如此“七年之癢”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)坐不住了。

    監(jiān)管細(xì)則遲遲不出

    無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以致行業(yè)魚龍混雜和各種違規(guī)、違法行為叢生是P2P的基本生態(tài)。七年間，監(jiān)管層對P2P不聞不問，今年突然頻頻發(fā)聲。就目前來講，P2P已基本確定由銀監(jiān)會監(jiān)管。今年4月份，銀監(jiān)會就劃出了四條“紅線”：一是要明確平臺的中介性；二是明確平臺本身不得提供擔(dān)保；三是不得搞資金池；四是不得非法吸收公眾存款。

    我國P2P網(wǎng)貸整個行業(yè)的發(fā)展速度有目共睹，爆炸式的增長說明無限的發(fā)掘潛力和發(fā)展前景。但P2P平臺蜂擁成立再大量倒閉，令行業(yè)監(jiān)管盡快出臺的呼聲日漸高漲。從監(jiān)管層面來看，央行和銀監(jiān)會對于P2P行業(yè)監(jiān)管規(guī)則的研究仍在加速推進(jìn)。

    雖說是互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺，P2P模式在實(shí)際運(yùn)作中是不折不扣的金融機(jī)構(gòu)。但在政策上，對于這種金融創(chuàng)新形式，卻是一紙空白。有業(yè)內(nèi)人士透露，注冊一個網(wǎng)貸公司，只要弄套模板，注冊一個域名，找個第三方支付就可以上線。這顯然是與其金融本質(zhì)相悖。

    由于監(jiān)管缺失，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展良莠不分，除少數(shù)規(guī)范運(yùn)作的P2P網(wǎng)貸平臺外，出問題的網(wǎng)貸平臺大多未盡職核查借款人身份，未及時發(fā)現(xiàn)、默許、甚至有意設(shè)計同一借款人以多個虛假名義在平臺上發(fā)布大量虛假借款信息，募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債權(quán)、期貨等市場，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差。種種行徑都需要行業(yè)監(jiān)管快速落地來規(guī)范，但全國范圍的P2P監(jiān)管細(xì)則出臺時間一推再推，從今年6月到8月，再到“今年年底或明年年初”。

    8月22日，銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部副主任李志磊在2014年中國資產(chǎn)管理年會上再次給出了P2P監(jiān)管的六條原則：第一，P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)該是信息中介平臺而非信用中介平臺；第二，P2P公司要根據(jù)實(shí)際情況設(shè)立一定的門檻，而且一定是實(shí)繳資本而非注冊資本或者沒有到位的資金；第三，P2P平臺必須是純粹的、獨(dú)立的中介，不能經(jīng)手投資人和借款人的資金，這一資金可以交由銀行托管；第四，投資人、借款人雙方應(yīng)當(dāng)有明確的資金額度的限制；第五，特別強(qiáng)調(diào)對于專業(yè)人才的明確需求，包括有金融背景和互聯(lián)網(wǎng)背景的專業(yè)人才；第六，嚴(yán)厲打擊假冒P2P平臺，這些平臺不僅抹黑了整個行業(yè)而且造成了投資人的損失。

    李志磊表示，這六條原則只是一個范圍，具體的意見須在不久的將來由銀監(jiān)會發(fā)布�！　�

    監(jiān)管政策他山之石

    野蠻生長的代價必將是全面洗牌。

    從7月份開始，央行向第三方支付公司、P2P網(wǎng)貸公司征求意見，為將要出臺的《指導(dǎo)意見》提供思路。目前，央行也正在考慮建立P2P平臺監(jiān)管系統(tǒng)，由央行金融研究所、社科院金融研究所和部分P2P機(jī)構(gòu)參與的P2P評級結(jié)果，有望在近期公布。

    目前監(jiān)管層對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則遲遲不出，從業(yè)者和投資人只能從四個月以來不斷出臺的各種原則來推測監(jiān)管方向。P2P網(wǎng)貸行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的模式之一，市場可借鑒他山之石，從互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的其他方面嗅出P2P監(jiān)管的蛛絲馬跡。

    以第三方支付為例，銀監(jiān)會和央行已經(jīng)下發(fā)《中國銀監(jiān)會中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》(下簡稱“10號文”)，試圖規(guī)范商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)的合作。從靠近監(jiān)管人士處獲得10號文原文。從內(nèi)容來看，10號文總共10條，從保護(hù)客戶資金安全和信息安全出發(fā)，非常細(xì)致地對第三方支付和銀行合作關(guān)系中的問題進(jìn)行了規(guī)定，包括客戶身份認(rèn)證、信息安全、交易限額、交易通知、賠付責(zé)任、第三方支付機(jī)構(gòu)資質(zhì)和行為、銀行的相關(guān)風(fēng)險管控等。

    “這樣細(xì)致的規(guī)定是以往銀行和第三方支付合作中沒有的。”深圳一家第三方支付企業(yè)高管表示。10號文對于商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)的合作來說，第一，進(jìn)一步理清了各自的責(zé)任；第二，對合作中一些具體內(nèi)容如身份認(rèn)證、交易限額、風(fēng)險監(jiān)控等進(jìn)行了細(xì)化，使合作雙方有了可執(zhí)行的細(xì)則；第三，進(jìn)一步完善了此前監(jiān)管中的一些空白點(diǎn)；此外，希望未來能對商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險責(zé)任進(jìn)一步明確和清晰地界定，使行業(yè)能在有序監(jiān)管中更好地發(fā)展。

    P2P監(jiān)管突圍尋路

    在沒有準(zhǔn)入門檻之前，僅僅花數(shù)千元就能搭建一個P2P網(wǎng)貸平臺，低成本的準(zhǔn)入，讓P2P成為騙子的天堂。

    在《法人》雜志主辦、北京易通貸網(wǎng)絡(luò)科技有限公司承辦的2014 P2P平臺法律和風(fēng)控研究論壇上，中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬在會上建議,針對P2P網(wǎng)貸行業(yè),建立一種成本更低、更有效率的治理方式，即“軟法治理、柔性監(jiān)管”。鄧建鵬解釋,互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中需要柔性緩沖帶,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)推動有實(shí)力的企業(yè)制定企業(yè)標(biāo)準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上形成行業(yè)規(guī)范,并讓其成為網(wǎng)貸業(yè)治理的首要規(guī)則,然后再制定國家法規(guī)這類剛性的“硬法”。“柔性監(jiān)管是指政府的剛性指令不要直接對著市場主體去,通過社會組織、協(xié)會等傳導(dǎo)到市場主體上去,在社會組織中協(xié)調(diào)溝通談判。”

    此前,曾出現(xiàn)過“監(jiān)管層欲對P2P行業(yè)進(jìn)行牌照監(jiān)管”的傳言,中國政法大學(xué)金融法研究中心主任、中國銀行法學(xué)研究會副會長劉少軍教授表示，發(fā)牌照的監(jiān)管方式“不可取”。“我覺得應(yīng)該給行業(yè)創(chuàng)新的空間,監(jiān)管部門制定原則,明確哪些是不能干的。除了這些，其他就不用管，這可能是比較合適的監(jiān)管方法。”

    對于P2P的監(jiān)管，銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫此前公開表示，P2P行業(yè)應(yīng)有一定的行業(yè)門檻。他強(qiáng)調(diào)，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在注冊資本、高管人員的專業(yè)背景和從業(yè)年限、組織架構(gòu)、風(fēng)險管理、IT設(shè)施、資金托管等方面具備基本條件。

    對于P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管和自律，王岫巖表示，網(wǎng)貸平臺自身也應(yīng)重視信息披露，提高透明度。他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融有很多信息不透明，龐氏騙局最大的特點(diǎn)就是信息不透明。因此一定要重視信息披露。

    對于如何加強(qiáng)P2P的風(fēng)控管理，中國銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部副主任李志磊也表示，監(jiān)管層可能會從信息披露制度和從業(yè)人員的背景兩方面提出要求。“我們認(rèn)為P2P行業(yè)應(yīng)當(dāng)充分信息披露，充分的揭示風(fēng)險。同時P2P企業(yè)有必要定期的發(fā)布報告，公司的結(jié)構(gòu)、財務(wù)的風(fēng)險，還有資本運(yùn)營的情況都要公布一下。”

    信息披露成監(jiān)管重點(diǎn)

    目前，P2P網(wǎng)貸平臺的信息披露已經(jīng)成為大家關(guān)注的行業(yè)監(jiān)管重點(diǎn)。

    作為業(yè)內(nèi)首家發(fā)布信息披露制度的P2P網(wǎng)貸平臺，北京易通貸網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱“易通貸”）首席運(yùn)營官康文認(rèn)為，在對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管范圍中，信息披露占據(jù)重要位置。“由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸流程的虛擬性和交易方式的特殊性，信息不對稱問題特別突出，決定了信息披露在整個資本市場運(yùn)行過程中處于中心和基礎(chǔ)地位。只有確保信息真實(shí)、準(zhǔn)備、完整、及時，才能形成合理的市場定價，發(fā)揮資本市場有效配置資源的作用；才能引導(dǎo)市場預(yù)期，才能及時充分地揭示和評估風(fēng)險，提高P2P網(wǎng)貸行業(yè)的穩(wěn)定性。”

    在2014中國互聯(lián)網(wǎng)大會分會第二屆互聯(lián)網(wǎng)金融•中國峰會上，康文認(rèn)為應(yīng)該將P2P網(wǎng)貸信息披露制度作為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化制度的基石，同時建議監(jiān)管層將信息披露制度作為對P2P平臺管控的重要指導(dǎo)思想。

    據(jù)了解，易通貸《信息披露制度》在投資人知情權(quán)和借款人隱私權(quán)之間找到一個平衡點(diǎn)，其中涉及到80項分別針對監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、易通貸投資者保護(hù)委員會、開放日活動、投資人第三方機(jī)構(gòu)考察來訪等不同對象，進(jìn)行不同程度的、有效披露的信息內(nèi)容。行業(yè)知情人士透露，此前該公司就已設(shè)立投資者保護(hù)委員會、設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶、發(fā)布《自律制度》以及引入保險機(jī)構(gòu)，確保平臺規(guī)范運(yùn)營和投資人資金安全，在風(fēng)控安全方面走在了P2P行業(yè)的最前列。